節能環(huán)保行業(yè)最明顯的一個(gè)趨勢：環(huán)保產(chǎn)業(yè)化。

我們對環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的定義有兩層。第一層是節能環(huán)保行業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)逐漸成形，第二層是節能環(huán)保行業(yè)內的領(lǐng)先企業(yè)逐步走向產(chǎn)業(yè)化集團形態(tài)。

第一層含義是非常明顯的。節能環(huán)保行業(yè)在2016年已經(jīng)達到了約4.5萬(wàn)億元的產(chǎn)值，占全國GDP的6%，可稱(chēng)為當之無(wú)愧的支柱性產(chǎn)業(yè)。而十年前的2006年，節能環(huán)保行業(yè)的總產(chǎn)值也只是數千億級別。十年時(shí)間，節能環(huán)保從概念走向現實(shí)，成為一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)，并且仍然擁有良好的成長(cháng)空間。

第二層含義是市場(chǎng)化競爭的一個(gè)大趨勢，也是這篇文章主要探討的主題，即環(huán)保企業(yè)的發(fā)展趨勢——產(chǎn)業(yè)化集團趨勢。

1.0時(shí)代：?jiǎn)我画h(huán)保業(yè)務(wù)時(shí)代

在整個(gè)節能環(huán)保行業(yè)的發(fā)展初期，大部分環(huán)保企業(yè)是以單體業(yè)務(wù)形態(tài)存在的，比如水務(wù)企業(yè)主要是做污水處理或者供水，垃圾處理企業(yè)主要是做垃圾焚燒或者填埋，大氣治理企業(yè)主要是做脫硫脫硝，配套企業(yè)專(zhuān)一提供配套的工程、消耗品服務(wù)等。這個(gè)時(shí)期的商業(yè)模式往往比較簡(jiǎn)單，盈利途徑也較為清晰。這就是我們常說(shuō)的1.0時(shí)代：環(huán)保企業(yè)主要通過(guò)單一業(yè)務(wù)盈利，處于整個(gè)行業(yè)價(jià)值鏈條的某一個(gè)單獨環(huán)節。

2.0時(shí)代：復合商業(yè)模式和多元發(fā)展時(shí)代

隨著(zhù)節能環(huán)保行業(yè)不斷發(fā)展，大概在2012年左右，環(huán)保企業(yè)逐漸迎來(lái)了2.0時(shí)代，這個(gè)時(shí)期部分環(huán)保企業(yè)開(kāi)始擁有相對復雜的商業(yè)模式，業(yè)務(wù)結構也由過(guò)去比較單一的某一個(gè)點(diǎn)開(kāi)始縱向延伸，產(chǎn)業(yè)化集團趨勢開(kāi)始萌芽且得到快速發(fā)展，目前雛形已經(jīng)初步形成。這就是我們所說(shuō)的2.0時(shí)代：環(huán)保企業(yè)業(yè)務(wù)結構復雜，盈利模式多樣。

常見(jiàn)的形態(tài)，是從單一投資商向工程建設板塊延伸，形成投建運完整的盈利鏈條。優(yōu)秀的環(huán)保企業(yè)甚至在設計、核心裝備、消耗品（如藥劑、催化劑）等投建運的下沉產(chǎn)業(yè)中取得突破，也就是以核心資源為原點(diǎn)的縱向一體化發(fā)展。

這個(gè)時(shí)期我們對行業(yè)內一體化產(chǎn)業(yè)化集團的界定標準是：具備相當規模，通過(guò)行業(yè)價(jià)值鏈兩個(gè)以上的環(huán)節實(shí)現盈利，并且其各自盈利相當。

舉個(gè)例子，如果一家環(huán)保工程公司偶爾持有了一個(gè)經(jīng)營(yíng)性物業(yè)，但其營(yíng)收及利潤兩種形態(tài)差異很大，我們認為這個(gè)企業(yè)并沒(méi)有成為一家環(huán)保產(chǎn)業(yè)化集團。

目前，這個(gè)形態(tài)還在不斷發(fā)育，典型的如光大國際、首創(chuàng )股份、北控水務(wù)等，他們憑借產(chǎn)業(yè)鏈延伸成為2.0版本的產(chǎn)業(yè)化集團。

由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身依賴(lài)于投資拉動(dòng)，且產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中涉及商業(yè)模式的問(wèn)題，因此最終在2.0時(shí)代完成產(chǎn)業(yè)化集團轉型的環(huán)保企業(yè)，基本上是以投資為核心的一級運營(yíng)商。而部分以工程或裝備為核心的企業(yè)，在這一階段完成了轉型升級，將投資運營(yíng)業(yè)務(wù)拓展為主要業(yè)務(wù)形態(tài)之一，同時(shí)完成了初步的產(chǎn)業(yè)化轉型，如盛運環(huán)保等。

2.0時(shí)代，除一體化延伸產(chǎn)業(yè)鏈外，相關(guān)多元化成為另一個(gè)發(fā)展方向。比如說(shuō)，從單一的水務(wù)行業(yè)向垃圾處理、土壤修復等跨行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展，形成大環(huán)保產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

眾所周知，環(huán)保行業(yè)細分領(lǐng)域內的商業(yè)模式、技術(shù)以及發(fā)展階段差異較大，所以專(zhuān)業(yè)化公司跨行業(yè)競爭的難度往往較高。而多元化的企業(yè)可以針對某一城市或區域提供大范圍的整體解決方案，具有明顯的優(yōu)勢，所以相關(guān)多元化發(fā)展方向成為部分環(huán)保企業(yè)的選擇方式。

綜合看來(lái)，2.0時(shí)代的產(chǎn)業(yè)化趨勢明顯，發(fā)展道路清晰，是目前絕大多數環(huán)保企業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的選擇路徑。

3.0時(shí)代：產(chǎn)融結合的集團化時(shí)代

2.0時(shí)代產(chǎn)業(yè)化趨勢存在明顯的缺點(diǎn)：高度依賴(lài)投資拉動(dòng)。由于商業(yè)模式設計的需要，后端產(chǎn)業(yè)依賴(lài)于前端投資規模，再加上相互競爭關(guān)系，后端產(chǎn)業(yè)很難在行業(yè)內快速擴張復制。為了解決這個(gè)問(wèn)題，產(chǎn)融結合的模式在近兩年獲得一定程度發(fā)展，這也意味著(zhù)3.0時(shí)代逐步到來(lái)。

目前，我們國家的環(huán)保產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程就處于3.0時(shí)代。為了解決2.0時(shí)代的缺陷，不少環(huán)保企業(yè)開(kāi)始嘗試借助金融力量來(lái)解決投資資金問(wèn)題。典型的做法就是成立產(chǎn)業(yè)基金，由主體企業(yè)出資少部分作為劣后，其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來(lái)源，從原來(lái)的企業(yè)投資部門(mén)轉向由產(chǎn)業(yè)基金完成，環(huán)保項目逐步走向投運分離模式。但實(shí)際上，項目的控制權仍然在企業(yè)手中。

在這個(gè)階段，基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時(shí)代的強者青睞，幾乎所有2.0時(shí)代的產(chǎn)業(yè)集團，包括部分具有良好融資渠道的上市公司，都紛紛成立或深度參與產(chǎn)業(yè)基金，形成產(chǎn)融互動(dòng)的良好局面。

本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，3.0時(shí)代具有強烈的金融色彩，是2.0時(shí)代的延伸。金融板塊的介入，強化了投資環(huán)節的縱向一體化發(fā)展。這一時(shí)期環(huán)保企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化形態(tài)豐富多彩，開(kāi)始逐步跨出傳統環(huán)保行業(yè)的范疇，進(jìn)入金融領(lǐng)域，形成更加強烈的產(chǎn)業(yè)控制力度。

這樣一來(lái)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的競爭趨勢就呈現出3個(gè)層次：實(shí)現深度產(chǎn)業(yè)化的環(huán)保企業(yè)開(kāi)始實(shí)施產(chǎn)融結合的跨界——處于3.0時(shí)代；實(shí)現價(jià)值鏈基本形態(tài)產(chǎn)業(yè)化的環(huán)保企業(yè)正在強化自身的商業(yè)模式設計——處于2.0時(shí)代；還有相當一大部分環(huán)保企業(yè)仍然依靠工程或者設備制造等單點(diǎn)盈利——處于1.0時(shí)代。

同樣屬于環(huán)保行業(yè)，但不同企業(yè)之間的發(fā)展差距卻非常大，這也是環(huán)保行業(yè)的一大特征。后進(jìn)入者，包括目前業(yè)務(wù)形態(tài)停留在1.0時(shí)代的環(huán)保企業(yè)，往往都處于不利地位，原因就是環(huán)保行業(yè)越來(lái)越多地與資本相結合，進(jìn)入產(chǎn)融結合雙輪驅動(dòng)的新時(shí)代。

4.0時(shí)代：環(huán)保產(chǎn)業(yè)化將往何處去？

環(huán)保產(chǎn)業(yè)化4.0時(shí)代已經(jīng)悄悄到來(lái)，這對于那些仍處于1.0時(shí)代的大量環(huán)保企業(yè)而言，是非常不利的。

那么，4.0時(shí)代的環(huán)保產(chǎn)業(yè)化方向在哪里？結合對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢最前沿的理解，我們認為是更為深度的跨界和平臺化，4.0時(shí)代將培育出環(huán)保行業(yè)最具有競爭力的數家企業(yè)，但僅有極少數的企業(yè)可以完成4.0時(shí)代的完美蛻變。

對于想做大做強的環(huán)保企業(yè)來(lái)說(shuō)，我們建議要仔細理解環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展趨勢，并且制定相應對策，尤其是對商業(yè)模式的重新設計，以及如何實(shí)現彎道超車(chē)，盡快擺脫與行業(yè)發(fā)展脫節的困擾。對于行業(yè)領(lǐng)頭羊而言，可以借助產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)勢資源鞏固行業(yè)地位。對絕大多數中小環(huán)保企業(yè)而言，4.0時(shí)代同樣擁有非常良好的發(fā)展機會(huì )。